影子银行的风险有什么？中国影子银行发展历程简述

影子银行的风险有什么?

1.存在流动性风险，因为期限不匹配导致现金流的稳定性很差，并且资金监管的程度很弱，因此影子银行的流动性风险比较高;

2.影子银行存在信用风险，毕竟不是大型正规银行，很多都是私人办的，信用方面相比大型银行要差上很多;

3.影子银行跟传统的银行关联程度很高，并且由于具备隐秘性，内部结构也较为复杂，在流动性紧张的时候，甚至很可能会出现资金链断裂。

中国影子银行发展历程简述

我国的影子银行业务起步较晚，大致时间是在2008年以后，我国为了应对金融危机的冲击出台了“四万亿”计划，总需求随着资金的注入不断扩大。但是政策的实施并没有朝着预期的方向发展，超发的货币让房地产等虚拟经济行业过度膨胀。

真正需要资金去发展的行业没有吸纳到足够的资金，导致我国的资本市场上产生了大量的资金缺口。在2008年前后，许多农村商业银行如雨后春笋班发展了起来，激烈的同业竞争逼迫商业银行寻求更多的盈利机会，再加上市场上存在着大量的资金缺口，因此我国的影子银行业务就在这个时间诞生了。

一、影子银行的发展历程

通过梳理我国影子银行业务的发展脉络可以发现，有两大动力在推动影子银行发展。一是利益驱动，二则是为了规避监管。在2008年以后，因为资金多流入到了虚拟经济当中，导致资本市场中的小微企业生存艰难，而影子银行业务恰恰让资金的供求双方都可以获利。

随着金融危机影响的不断衰减，国家逐渐收紧量化宽松的货币政策，并且对银信业务、银行同业业务的监管变得严格起来，商业银行更需要开展影子银行业务去维持自身的经营。虽然我国政府一直在跟进监管措施，但是并不能阻挡影子银行的蓬勃发展，截止至2018年我国影子银行规模约为85亿元，体量已经非常庞大。

在监管层面来说，商业银行开展影子银行业务可以帮助银行实现监管套利。我国金融市场不断完善，不仅仅体现在资本市场的产品丰富程度、金融机构的活跃程度上，也体现在了监管方面，这就大大限制了商业银行的发展。

存贷比限制，资本充足率的限制，让商业银行在日益激烈的竞争环境下生存非常艰难，商业银行去探索中间业务、表外业务也就成了必要的选择。其实我国的影子银行，就是商业银行用来与监管部门进行对抗的一项工具。银行开展了新型的业务获得了高额的利润的同时，积累了风险。

这时监管部门就会对其加以限制，然后商业银行再去寻求新的套利模式，如此循环也让我国影子银行的内容变得多样。本文根据影子银行的业务范围，将我国影子银行的发展分为四个阶段。首先是2008年至2010年之间，在这一个时间段，我国的影子银行业务主要是依托银信合作、银证合作等发行，以非标的化资产为投资目标的理财产品。

所谓的理财产品，是指商业银行根据客户的需求，按照约定的收益与风险帮助客户进行资产组合。一般来说，理财产品分为保本型理财产品和非保本型理财产品，而无论哪一种产品收益水平都大于银行存款。所以银行的理财产品一经推出，发展的就比较迅速。但其发展也随着《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》的发布而逐渐放缓。

影子银行发展的第二个阶段是以买入返售金融资产为主要业务的，发展的时间在2010-2013年之间。所谓买入返售业务，是指两家金融机构或机构与个体之间，按照协议约定先买入(卖出)金融资产，再按约定价格于到期日或规定时间，将该项金融资产返售(回购)的资金融通行为。

该业务的开展比较复杂，需要牵涉多家商业银行、信托等金融中介以及融资平台等，然后通过各种业务的相互作用，让商业银行达到将同业资产转换成信贷资金的目的。这是银行理财产品受到管制后，表外业务的一次转变。

但是由于买入返售金融资产业务的风险水平，要比发行理财产品高，并且在这条资金链中各个参与者联系比较密切，风险传播能力很强，2013年中国银监会下达了8号文件，开始限制买入返售金融资产业务，该业务的发展也开始逐渐放缓。第三个阶段是2013年至2018，这一阶段商业银行的影子银行业务以应收款项类投资为主导。

大量的未入账资金会减缓银行的流动性，因此银行将这些资金通过信用中介转化为可支配的具有流动性的资产，具体的投资业务以债券投资为主导。银行的应收款项类投资是规避监管的另一种形式，银监会的8号文件主要限制的是银行同业业务，但银行的应收款项类资产投资于理财产品、信托等，非标资产并没有被标记为同业业务。

因此该业务绕过了监管，作为影子银行的另一种形式，成为银行谋取利益的一种手段。最后一个阶段是2018至2020年这一期间。目前我国的商业银行发行了大量保本型理财产品，而这类产品在一定程度上具有债务的性质，银行发行了这类产品就以为需要承担“还本付息”的责任，因此也就给银行留下了隐性负债。

2018年国家推行了资管新规，目的就是打破经典刚性兑付，防范我国金融体系的流动性风险和系统性风险。除此之外，资管新规也进一步限制了期限错配问题，不允许银行用下一期产品募集到的资金兑付上一期产品的本金利息;同时也禁止了金融产品的嵌套，打破用资管产品购买资管产品的局面。